Det har nu gått över fyra månader sedan jag skrev om olika utfall, som jag såg framför mig efter att paniken lagt sig. Både i inläggen från den 2e och 6e April filosoforerade jag kring att öka min exponering på börsen när finans Twitter exploderade med björnar och domedagsprofeter. Ett par månader senare hade hela sentimentet vänt och centralbankerna kom till räddningen ...igen!
Vad var det då för signaler
som gav köp på börsen i början av April, och vad säger de idag?
I mitt inlägg den 2e April "Vågar man köpa börsen? Recession eller Depression?",
var det en enfaktorsanalys som låg till grunden för gå emot sentimentet och
köpa börsen. Modellen som byggde på att maximerade avkastningen de senaste 20
åren antydde att man skulle köpa börsen när VIX stiger över en faktor av 45%
och sälja/ta vinst på innehavet när VIX åter igen faller till/under 10% igen.
Den 10e Mars 2020 "köpte" modellen OMX terminer på 1557 och är
fortsatt lång innehavet på dagens nivåer.
När är det då dags att ta
vinst? I skrivande stund står OMX på 1755 med VIX på 22%. Det innebär en
halvering av VIX sedan nivåerna på 45% i Mars eller toppnivåerna kring 80%. Det
korta svaret är därför att invänta säljsignal tills vi centralbankerna tryckt
ner volatiliteten till 10% .... åter igen.
Enfaktorsanalysen från 2e April (uppdaterat)
PS. nya säljsignalen (baserat på ny data), landar på 10.2% den dagen VIX når de niåverna igen.
